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硅料價格上漲的因素影響到了平價項目的裝機進度，全年國內光伏裝機量預計將大幅低于年初業內認為的50GW，悲觀者更認為全年裝機量甚至會低于40GW。然而一邊是光伏裝機量的不及預期，另一邊卻是光伏上市公司的股價屢創新高。

股價與當前形勢的走勢背離，公司情報專家《財經涂鴉》關注到其背后的原因更多是源自于對十四五期間能源規劃的超預期。復盤光伏上市公司的歷史股價規律，未來裝機量的預期往往領先于股價的表預期先行，再看業績兌現是否能超預期，如若達不到預期，那么股價的波動或將回到原點，這也是歷來光伏類上市公司股價波動很大的原因之一，因為行業的預期和最終的實際政策落地或多或少存在不一樣的差異，同樣也因為財政付款和電網消納的容量左右當年實際的兌現情況。

十四五的能源規劃會為行業帶來怎樣的變化呢?《財經涂鴉》了解到，光伏行業協會副理事長，陽光電源董事長曹仁賢博士在對十四五期間光伏的裝機量預測中提到，根據2025年非石化能源占比提升至20%的目標來測算，未來的新增可再生能源供應中，70%或將是光伏，在此基礎上，國內未來五年光伏的平均新增裝機量將介于65GW至90GW之間。

65GW至90GW之間的年均新增裝機量是什么樣的概念呢?如若沒有一直觀察光伏行業的投資人或許沒有概念。這樣的數據對比過往，即使按照最低下限65GW的年均裝機量也已經遠遠超過了歷史最高點53GW。同時也遠超出了在8月份，《財經涂鴉》從相關專家方面了解到的最初2021年的新增裝機量預期50GW。如此大幅超出市場的裝機預期，也使得光伏板塊成為了8月份以來整個A股市場回調中上最抗跌的板塊，機構開始抱團，板塊內也不乏屢創新高的個股。

預期的巨大增長，振奮了光伏從業者的人心，也讓資本市場為之興奮，當前的預期已經部分反映在了個股的股價當中。站在理性的角度思考，十四五的規劃會是一個循序漸進的過程，對于光伏這個有賴于政策和財政規劃的行業，實施的過程中難免也會有一定的不確定性，我們能從中抓住的確定性有哪些呢?《財經涂鴉》認為光伏行業增長的邏輯至少明年是可以兌現的。

首先、今年有大量的項目因硅料的供應的特殊情況導致了延期，這部分因素在明年若不再出現黑天鵝事件的話，顯然是有助于平價項目的恢復的，業內統計明年僅平價項目的新增裝機就不低于40GW。其次，十四五規劃的第一年，對石化能源替代還有新增的部分。業內普遍認為的是2021年國內新增光伏的裝機量確定的可以超過60GW。

在這個過程行業的龍頭上市公司是值得關注的，尤其是被檢驗過具有成本優勢的光伏企業，因為光伏的長期邏輯是需要建立在與傳統能源的競爭之上，逐年下降的光伏組件價格才可以適應與石化能源的競爭，從而擺脫對政策的依賴，所以《財經涂鴉》認為，假若新一輪光伏成長周期成立，從量的角度來看，那些成本具有競爭優勢的光伏企業將更能充分受益這一輪的增長，即使在長期向上的趨勢中出現波折，這樣的企業也能因為自身成本的競爭優勢，成功的穿越周期。