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在近日舉行的“2010低碳經(jīng)濟(jì)與期貨市場(chǎng)論壇”上,上海期貨交易所總經(jīng)理?xiàng)钸~軍稱(chēng)正在研究碳排放權(quán)期貨交易。不過(guò)分析人士認(rèn)為,由于國(guó)內(nèi)無(wú)碳排放權(quán)需求,國(guó)內(nèi)碳排放權(quán)交易尚需政策推動(dòng),與此形成對(duì)比的是,由發(fā)達(dá)國(guó)家需求而興起的國(guó)內(nèi)清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）市場(chǎng)規(guī)模正在蓬勃發(fā)展。

2005年2月16日正式生效的《京都議定書(shū)》,規(guī)定發(fā)達(dá)國(guó)家溫室氣體的具體減排目標(biāo)與完成期限,其中與發(fā)展中國(guó)家密切相關(guān)的是CDM制度,發(fā)展中國(guó)家可以將溫室氣體減排額度賣(mài)給發(fā)達(dá)國(guó)家。

我國(guó)在《京都議定書(shū)》框架內(nèi)并沒(méi)有明確的減排義務(wù),而且,國(guó)內(nèi)也沒(méi)有法規(guī)對(duì)碳排放權(quán)進(jìn)行強(qiáng)制性約束,國(guó)內(nèi)企業(yè)并不需要通過(guò)購(gòu)買(mǎi)排放權(quán)指標(biāo)來(lái)補(bǔ)償自身的碳排放。“這就造成國(guó)內(nèi)并沒(méi)有碳排放權(quán)需求,目前國(guó)內(nèi)碳排放權(quán)全是供應(yīng)國(guó)外市場(chǎng)。”國(guó)金期貨研究員謝小勇表示,“如果沒(méi)有需求市場(chǎng),就沒(méi)有交易標(biāo)的,碳排放權(quán)交易從經(jīng)濟(jì)角度上很難進(jìn)行。”

早在2006年,上期所便開(kāi)始研究碳排放權(quán)期貨,希望利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理功能,幫助我國(guó)提高碳資源定價(jià)影響力,建立符合國(guó)內(nèi)需求、對(duì)接國(guó)際規(guī)則的碳市場(chǎng)體系。2008年,北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所等以排放權(quán)為交易對(duì)象的交易所紛紛成立。不過(guò),直到2009年8月5日,北京環(huán)境交易所成立一周年,奧運(yùn)會(huì)“綠色出行”活動(dòng)產(chǎn)生的碳減排指標(biāo)中的8026噸指標(biāo)才被天平汽車(chē)保險(xiǎn)公司以27.7萬(wàn)元的價(jià)格購(gòu)得,這是國(guó)內(nèi)首單自愿碳減排交易。

就在國(guó)內(nèi)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)不能啟動(dòng)之時(shí),不少公司已經(jīng)因CDM項(xiàng)目賺了錢(qián)。

“我們當(dāng)年正是在《京都議定書(shū)》中看到商機(jī),決定介入這個(gè)市場(chǎng)的,當(dāng)時(shí)2004年和碳排放權(quán)需求方簽訂合作協(xié)議后,都不知道到哪個(gè)部門(mén)審批。”國(guó)內(nèi)最早涉足CDM項(xiàng)目的上市公司巨化股份(600160,股吧)（600160）證券事務(wù)代表劉云華表示,“碳排放權(quán)現(xiàn)在已經(jīng)成為公司一項(xiàng)穩(wěn)定收入。”巨化股份的CDM項(xiàng)目2005年11月獲國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn),2006年3月獲聯(lián)合國(guó)注冊(cè),并最終簽發(fā)。由于化工行業(yè)不景氣,CDM項(xiàng)目收入已成為巨化股份主要盈利來(lái)源。

據(jù)長(zhǎng)城證券預(yù)測(cè),到2010年約有30家上市公司有望取得CDM收益,收入合計(jì)約為16.53億元。目前,在CDM的賣(mài)方市場(chǎng)上中國(guó)占據(jù)了絕對(duì)的比重,2008年中國(guó)的市場(chǎng)份額占到了84%,遠(yuǎn)超過(guò)了其他發(fā)展中國(guó)家。北京環(huán)境交易所董事長(zhǎng)熊焰預(yù)計(jì),到2012年,僅通過(guò)CDM中國(guó)就有望獲得18億噸的碳交易份額,金額高達(dá)數(shù)百億美元。

財(cái)富證券分析師鄒建軍表示,發(fā)達(dá)國(guó)家環(huán)保已經(jīng)達(dá)到一定高度,實(shí)現(xiàn)減排額度的成本也非常高,因此向發(fā)展中國(guó)家購(gòu)買(mǎi)排放指標(biāo),反而可降低其履行減排義務(wù)的經(jīng)濟(jì)成本。

“我們的減排量還不能滿(mǎn)足國(guó)外市場(chǎng)需求,沒(méi)有余額供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。”巨化股份證券事務(wù)代表劉云華表示,“單個(gè)企業(yè)碳排放交易沒(méi)有意義,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)啟動(dòng),關(guān)鍵還要看有沒(méi)有成熟的交易機(jī)制。在此之前,只能賣(mài)給發(fā)達(dá)國(guó)家。”